一、交易结构 :

交易1：客户卖出: 到期日为 11-May-2026; 名义本金为 100.00万 USD，执行价格分别为 6.877、6.8094的看跌价差期权.客户收取期权费为: 19,533.34CNY

二、到期现金流分析 :

当日即期价格小于 6.8094 : 客户支出6.76万 CNY

当日即期价格大于 6.877且小于6.8094 : 客户收取100.00万 USD,支出 680.94万 CNY

当日即期价格大于 6.877: 客户无现金流交割

三、收益情景分析（包括期初期权费) :

当日即期价格为: 6.7413 ,客户收益为-48,066.66 CNY

当日即期价格为: 6.8432 ,客户收益为-14,266.66 CNY

当日即期价格为: 6.9458 ,客户收益为19,533.34 CNY

四、适用客户 :

客户类型1：进口商需要远期购汇

客户类型2：需对冲汇率上涨的风险

客户类型3：预期汇率上涨

五、交易结构市场逻辑：

预期汇率上涨，但上涨幅度较小，获得汇率上涨的收益，同时规避大幅下跌的风险

相比远期购汇，规避了大幅下跌的风险，但也放弃了大幅上涨的收益；相比卖出看涨价差期权，执行价格通常低于远期价格，而看涨期权执行价格通常大于远期价格